Subordinação (com mezanino)
Ótimo49,4%
+0,4 p.p. no mês
Percentual do PL representado por cotas mezanino + subordinada júnior. Acima de 40% é considerado colchão muito robusto em FIDC consignado.
Em funcionamento normalCompetência jul/2026Próxima atualização: 01/10/2026Comparar com Icred e BYX (Happy)Alertas de riscoCientista FIDC (IA)
FIDC 360 Consignado
Painel didático dos indicadores reportados à CVM nos informes mensais (Anexo 46). Cada bloco explica o que o número significa, como ele é calculado e o que ele diz sobre o risco da cota subordinada.
- CNPJ
- 64.656.407/0001-54
- Gestora
- Valora Renda Fixa Estruturados Ltda.
- Administradora
- Banco Daycoval S.A.
- Início das operações
- 01/04/2026 · registro 22/01/2026
Leitura automática dos informes da CVM
Todo dia 01, às 09h (UTC), a rotina baixa o Informe Mensal de FIDC em dados.cvm.gov.br, localiza o CNPJ do fundo e grava PL, subordinação e inadimplência.
Consultando a base de informes…
Indicadores-chave da competência
Passe o mouse em cada card para ver a fórmula e a leitura do indicador.
Inadimplência (CVM)
Ótimo0,0%
Estável
Créditos vencidos e não pagos sobre a carteira com risco. Consignado com desconto em folha tende a operar em patamar próximo de zero.
PDD
Ótimo0,0%
Sem provisões
Provisão para Devedores Duvidosos. Zerada indica ausência de perdas esperadas reconhecidas contabilmente na competência.
Patrimônio Líquido
PositivoR$ 15,1 mi
+68,7% no mês
Salto de R$ 9,0 mi (jun/26) para R$ 15,1 mi (jul/26), refletindo expansão de carteira e novas captações sem deterioração de crédito.
Carteira com risco
Ótimo100% adimplente
R$ 15,1 mi
Totalidade dos direitos creditórios adquiridos está em dia. Segmento predominante classificado na CVM como 'Outro Financeiro'.
Cotistas
Monitorar6
Estável
Base concentrada, típica de fundo em fase inicial e distribuição restrita a investidores profissionais.
Estrutura de cotas e cascata de proteção
A subordinação de 49,4% significa que quase metade do patrimônio está atrás da cota sênior na fila de perdas.
Composição do PL por classe
PL total: R$ 15,1 mi · 6 cotistas
Sênior
R$ 7,6 mi · 50.6% do PL · 1,4% no mês
Protegida pelas classes subordinadas; recebe primeiro na cascata de pagamentos.
Risco estrutural: BaixoMezanino
R$ 5,6 mi · 36.8% do PL · 1,7% no mês
Amortece perdas entre a sênior e a júnior; maior remuneração relativa.
Risco estrutural: MédioSubordinada Júnior
R$ 1,9 mi · 12.6% do PL · 0,4% no mês
Primeira a absorver qualquer perda da carteira (first loss).
Risco estrutural: AltoEvolução das séries mensais
Patrimônio líquido em forte expansão, subordinação crescente e inadimplência colada em zero.
Patrimônio líquido (R$ mi)
+68,7% de jun/26 para jul/26, sem aumento de inadimplência.
Subordinação (%)
49,0% → 49,4% (+0,4 p.p.). Tradar aponta 48,97% em jun/26.
Inadimplência (%)
0,0% na CVM (jul/26); 0,04% na Tradar (jun/26) — diferença apenas de metodologia.
Quadro de risco da cota subordinada
Cenários de perda aplicados sobre a carteira de R$ 15,1 mi, com absorção em cascata: júnior → mezanino → sênior.
Quadro de risco da cota subordinada
Cenários de stress de inadimplência sobre a carteira de R$ 15,1 mi, com a margem de segurança restante em cada hipótese.
Colchão de proteção
R$ 7,5 mi
Júnior (R$ 1,9 mi) + Mezanino (R$ 5,6 mi) = 49,4% do PL
Breakeven da sênior
49,7%
Inadimplência precisaria superar 49,7% da carteira para a sênior sofrer a primeira perda
Cobertura da inadimplência atual
>300x
A júnior sozinha cobre a inadimplência observada (0,04%) centenas de vezes
| Cenário | Perda | Júnior | Mezanino | Sênior | Margem restante | Situação |
|---|---|---|---|---|---|---|
Observado Inadimplência atual (Tradar jun/26) | 0,0%R$ 0,01 mi | 0,3%R$ 0,01 mi | — | Protegida | R$ 7,49 mi49,6% da carteira | Júnior absorve |
Histórico consignado Patamar típico do segmento | 0,5%R$ 0,08 mi | 4,0%R$ 0,08 mi | — | Protegida | R$ 7,42 mi49,2% da carteira | Júnior absorve |
Stress leve 40x a inadimplência atual | 2,0%R$ 0,30 mi | 15,9%R$ 0,30 mi | — | Protegida | R$ 7,20 mi47,7% da carteira | Júnior absorve |
Stress moderado Choque concentrado em um convênio | 5,0%R$ 0,76 mi | 39,7%R$ 0,76 mi | — | Protegida | R$ 6,75 mi44,7% da carteira | Júnior absorve |
Limite da júnior Consome 100% da subordinada júnior | 12,6%R$ 1,90 mi | 100,0%R$ 1,90 mi | 0,0%R$ 0,00 mi | Protegida | R$ 5,60 mi37,1% da carteira | Mezanino absorve |
Limite do mezanino Esgota júnior + mezanino; sênior intacta no limite | 49,7%R$ 7,50 mi | 100,0%R$ 1,90 mi | 100,0%R$ 5,60 mi | 0,1%R$ 0,00 mi | R$ 0,00 mi0,0% da carteira | Sênior atingida |
Absorção da perda por classe (R$ mi)
Barras empilhadas mostram quanto da perda cada classe absorve. A fatia vermelha (sênior) só aparece quando a perda supera 49,7% da carteira — fora da escala de qualquer cenário plausível para consignado.
Simulação didática com base nos dados CVM de jul/2026 (PL R$ 15,1 mi; júnior R$ 1,9 mi; mezanino R$ 5,6 mi; sênior R$ 7,6 mi). Assume recuperação zero sobre créditos inadimplentes e não substitui análise de risco profissional.
Simulador de stress da subordinada
Arraste para aplicar uma perda hipotética sobre a carteira e ver a cascata de absorção.
5,0%
= R$ 0,76 mi de perda
Subordinada Júnior40% consumido · restam R$ 1,15 mi
Mezanino0% consumido · restam R$ 5,60 mi
Sênior0% consumido · restam R$ 7,60 mi
Cota sênior integralmente protegida: a perda é absorvida pelo colchão de subordinação de 49,4% (R$ 7,5 mi).
Rendimento da cota subordinada júnior
Quanto a júnior renderia, em reais e mês a mês, nos cenários hipotéticos de CDI + 15% e CDI + 20% ao ano — comparado ao que ela de fato entregou nos informes da CVM.
Ganho hipotético da cota subordinada júnior
Projeção do rendimento em reais, mês a mês, caso a júnior remunere a CDI + 15% ou CDI + 20% ao ano (taxa efetiva, regime composto). Base: PL da júnior em jul/26.
CDI puro (12 meses)
R$ 275.521
14,90% a.a. · 1,164% a.m. · 14,90% sobre o capital
CDI + 15% (12 meses)
R$ 552.892
29,90% a.a. · 2,204% a.m. · 29,90% sobre o capital
CDI + 20% (12 meses)
R$ 645.349
34,90% a.a. · 2,526% a.m. · 34,90% sobre o capital
Rendimento mês a mês (R$)
Juros compostos sobre o saldo reinvestido; sem amortização, sem impostos e sem taxas do fundo.
| Mês | CDI | CDI + 15% (mês) | CDI + 15% (acum.) | CDI + 20% (mês) | CDI + 20% (acum.) |
|---|---|---|---|---|---|
| ago/26 | R$ 21.526,86 | R$ 40.752,94 | R$ 40.752,94 | R$ 46.710,56 | R$ 46.710,56 |
| set/26 | R$ 21.777,46 | R$ 41.651,09 | R$ 82.404,03 | R$ 47.890,50 | R$ 94.601,05 |
| out/26 | R$ 22.030,99 | R$ 42.569,04 | R$ 124.973,07 | R$ 49.100,25 | R$ 143.701,30 |
| nov/26 | R$ 22.287,46 | R$ 43.507,21 | R$ 168.480,28 | R$ 50.340,56 | R$ 194.041,86 |
| dez/26 | R$ 22.546,92 | R$ 44.466,06 | R$ 212.946,35 | R$ 51.612,20 | R$ 245.654,06 |
| jan/27 | R$ 22.809,41 | R$ 45.446,05 | R$ 258.392,39 | R$ 52.915,96 | R$ 298.570,02 |
| fev/27 | R$ 23.074,94 | R$ 46.447,63 | R$ 304.840,02 | R$ 54.252,66 | R$ 352.822,67 |
| mar/27 | R$ 23.343,57 | R$ 47.471,28 | R$ 352.311,30 | R$ 55.623,12 | R$ 408.445,79 |
| abr/27 | R$ 23.615,33 | R$ 48.517,50 | R$ 400.828,80 | R$ 57.028,20 | R$ 465.473,99 |
| mai/27 | R$ 23.890,25 | R$ 49.586,77 | R$ 450.415,57 | R$ 58.468,78 | R$ 523.942,77 |
| jun/27 | R$ 24.168,37 | R$ 50.679,61 | R$ 501.095,18 | R$ 59.945,74 | R$ 583.888,51 |
| jul/27 | R$ 24.449,73 | R$ 51.796,53 | R$ 552.891,71 | R$ 61.460,01 | R$ 645.348,52 |
| Total 12 meses | R$ 275.521,29 | — | R$ 552.891,71 | — | R$ 645.348,52 |
Ganho mensal (R$)
Ganho acumulado (R$)
Avaliação técnica
O que a júnior entregou de verdade (CVM)
- abr/26-2,58%
- mai/26-4,94%
- jun/26-0,60%
- jul/260,43%
Média de -1,92% ao mês no período — a júnior é conta de resultado: absorve custos de estruturação e a marcação inicial da carteira antes de estabilizar. Só em jul/26 ela virou positiva (0,43% a.m., ~5,3% a.a. anualizado).
Leitura do cenário hipotético
- CDI + 15% a.a. com CDI a 14,90% equivale a 29,90% a.a. e 2,204% a.m.
- CDI + 20% a.a. equivale a 34,90% a.a. e 2,526% a.m.
- Sobre R$ 1.849.136, isso é R$ 40.753 a R$ 46.711 no primeiro mês.
- O prêmio existe porque a júnior é first loss: com PL total de R$ 15,1 mi, cada 1% de perda da carteira consome ~8% do valor da júnior.
- Com inadimplência observada de 0,02%, o spread está sendo pago sem consumo de colchão — mas o resultado só se sustenta se a originação mantiver o padrão.
Projeção hipotética e didática: a cota subordinada júnior não tem rentabilidade contratada — ela recebe o resultado residual do fundo depois de sênior, mezanino, taxas e perdas. Valores brutos, sem IR, taxa de administração ou gestão, e sem considerar amortizações. Não constitui recomendação de investimento.
Análise de mesa — o que um assessor profissional olha
Métricas de risco x retorno da cota júnior, pontos de quebra da estrutura, liquidez e tributação, checklist de due diligence e agenda de monitoramento.
Glossário didático
Os termos técnicos dos informes da CVM explicados em linguagem direta.
Fontes oficiais e ciclo de atualização
Base: Informes Mensais CVM (Anexo 46) — Sistema de Informação de FIDC. O painel segue o calendário de entrega dos informes mensais.
Informe Mensal FIDC (Anexo 46) — CVM
Base oficial de PL, carteira, inadimplência, PDD, cotistas e rentabilidade por classe.
Consulta de fundos — CVM
Registro, situação, administrador, gestor e documentos regulatórios do fundo.
Portal Dados Abertos CVM
Arquivos CSV mensais utilizados para recalcular indicadores e séries históricas.
Ciclo de atualização: todo dia 01 de cada mês os indicadores são revisados com a competência mais recente publicada pela CVM. Dados exibidos são informativos e não constituem recomendação de investimento.